kackyの投資生活

東証に上場のNYダウ連動ETFについて

日経平均は６日続伸でだいぶ評価額も回復してきました☆先週末の予想は大体あいました。日経平均は買い疲れた感じも見えましたが150円近く上がりましたし、キヤノンも上がりました。新興不動産はまあヨコヨコでしたし、任天堂も寄付からはどうなるかと思いましたが、結局最終的には1000円以上上がりました。

さて、折角ですからもうすぐ上場のNYダウ連動ETFの話をしましょう。先日、カブドットコム証券開催のネット投資セミナーを受けてきました。そこでテーマになったのが、このNYダウ連動ETFです。これは銘柄コード1679で12月10日に上場します。

ところで、私がこのETFで気になっていたのは信託報酬です。このETFの信託報酬は年率0.6075%です。近ごろはいわゆる普通の追加型投資信託でも安いものが出てきました。eMAXISの先進国株式ファンドが0.63%です。ここから見て、信託報酬でこのETFを買うメリットはあまりないのですよね。ましてや米国に上場しているNYダウ連動ETFは0.1%程度です。これはいったいどういう事なのか、セミナーにシンプレックスの方が来ていたので、率直にその質問をぶつけてみました。

すると、答えとしては、本当は米国で上場されているETFのように現物株で運用するタイプのETFを組成したかったのだけれども、税制の都合上からできなかったようです。そこでとった形は「ファンドオブファンズ」ケイマン籍のマザーファンドに間接的に投資することで対象指標への連動を目指しているそうです。この形からして上場しているということ以外は普通の投信と全く構造が変わらないのですね。現物株のETFは機関投資家との相対取引を使うことで売買手数料やトレーディング報酬を節約するわけですが、そういう事ができていない。ゆえに追加型投資信託と比べたコストメリットが出ていないということです。

ぶっちゃけてしまいますと信託報酬でメリットがないということは長期投資家にとっては全くメリットがないということになります。今時インデックスファンドはノーロードが常識となっておりますので売買手数料でもメリットが得られませんし、税制はどちらも特定口座ですから全く同じです。以上、おしまい。

…というのも寂しいですから、ちょっとはよいところを探してあげましょうｗｗ残念ながら長期投資家にとってはメリットなしのETFですが、トレーダーさんにとってはメリットは少なくないのではないでしょうか。何より国内株の手数料でNYダウを売買できます。海外の投資家としてもアメリカの市場が閉じている間にも売買ができるヘッジ手段として貴重な戦力になるかも。

長期投資家さんにとって心強かったのは、上場以後取引額などの増加をみて、現物株での運用が実現すれば信託報酬に関しても見直していきたいということでした。もし、このETFが軌道に乗れば、もっと信託報酬が安くなっていくかもしれませんよ。限りなく他力本願ですが、期待したいですね！！

ドル円爆上げしてキセキのプラ転！！

この感動をどう伝えたらいいのだろう…。

この１週間がどれほど長く思えただろう…。

ボクはもう雇用統計に涙が止まらない

USドルを90円で買い、その後の爆下げを眺めるしかなかった自分。ひたすら耐えて耐えて耐えて耐えて耐えて耐えて耐えて耐えて耐えて耐えぬいて。今日を迎えた。

今日の朝、今週の引け値を見てびっくりだ

え、まさかプラ転！？

じっと耐えた6900＄あまりがプラ転を果たす。香港ドル建てのTracker fund of Hong Kongも含み益増加。

そして月曜の東証はきっとドル円に敏感な銘柄が見直し買いをされるに違いない。日経平均自体も多分この相場に乗って上昇するのかなぁ。私のポジションはどれだけ上がるんだろ、日経ETFがン万円でしょ、キヤノンがんとかで、不動産はぼちぼちで…

月曜の任天堂がどんな値をつけるのか想像がつかない

自分の思っていた以上に自分の持っているポジションがドル円相場の影響をうけるのだなあと思った今日この頃でした^^;

ついったーはじめました

ここへきてついに文明の機器『twitter』を導入いたしました！基本的にめんどくさがり屋の私としてはブログを書きながらtwitterなんて…と思っていましたが、使ってみるとブログより全然めんどくさくないですねｗブログを書くにはネタを練ってページを開いて更新メニューに入ってレイアウトを考えて…みたいなことをいちいち考えないといけないですが、twitterは思いついたフレーズをぽんぽん書いていけるし、Sleipnirのプラグインとしてブラウザのサイドに置いておけるのでとても便利です。

只今、フォローしてくださる方を募集しております。ユーザー名はkackytwです。ブログパーツを右サイドに表示中！！！内容は株株株？？？？せっかくですから輪を広げていきたいのでどうかよろしくお願いいたしますm(_ _)m

Fund of the Year 2009の投票をしました

ドルを買ってじっと待つ

じっと待つ…

ドル暴落

じっと待つ…

耐え切れず飛び出してしまいそうな今日この頃ですorz

ご機嫌いかがでしょうか。

前ふりはさておき、Fund of the year 2009の投票が12月1日から始まりました。私もインデックス投資家の一人として投票させていただきました。投票内容を秘密にしろと言われているわけではないので、ここで公表してしまいますと、

• Vanguard Total World Stock Index ETF (VT) 2点
• TRACKER FUND OF HONG KONG(2800.HK) 1点
• 日経225連動型上場投資信託(1321) 1点
• eMAXIS新興国株式インデックス 1点

とさせていただきました。

自分が投資していない投信は正直いいも悪いも言えないですから、私が投資対象にしているファンドを選ばせていただきました。eMAXIS以外はETFです。最近の投資対象は9割方ETFになりつつあります。コストは安いし、価格がリアルタイムに反映されるところがいいです。普通のインデックス投信はある程度額がたまるまでのつなぎとして重宝しています。

正直もうアクティブ投信はうんざりですorz

結果を楽しみにお待ちしております。

現在投票受付中です！！！

http://www.fundoftheyear.jp/

maneoがんばれー

今週のmaneoは開催オークションゼロ、コーポラティブハウスローンも残り半分の段階で未だ12%とお寒い状況のmaneoさんです…orz

私はこれまでmaneoに対しては辛口なコメントを連発しておりますが、それは期待の裏返しでもあるわけです。『個人』という存在が株式のようなエクイティの出し手としてでなく、『融資』としてのお金の直接的な出し手となることは歴史的な意義は大きいですし、投資家としても投資の幅が広がるためとても期待が大きいです。

しかし、私が資金を投じるにはまだまだ情報の開示、特にリスク面の開示が不十分で、その点を基本的には指摘しています。

現在、ローン残高はようやく1億5千万。maneoが受け取れる手数料は225万円/年。たった一人の給料すら払えません。。もしこの状況が続いてこのまま消滅してしまうのはあまりにさびしいですね。

投資家としての意見では、やはりmaneo、ひいてはソーシャルレンディングの『リスク』を早く確立することだと思います。賢い投資家というものは『リターン』というものは『リスク』と表裏一体であることを理解しています。結論を述べれば投資対象の『リスク』が把握できなければ、その対象にどの程度の『リターン』を求めたらよいか分からないということです。

maneoの記事を初めて書かせていただいたときに貸し手の立場の弱さを指摘させていただきました。借り手の情報はネット上でしか得ることができませんし、返済原資に対する担保もありません。よって想定しうるリスクは『全損』となるわけで、必然的に投資家として求めうるリターンは限りなくエクイティに近い水準となります。数字でいえば年率10%近辺ですね。5〜6%だったら、REITの方が不動産の担保があるだけましです。maneoが見込んでいた『低金利』での貸借は残念ながらそうはうまくいきません。投資家もそうそう馬鹿ではないですよ。。

逆に借り手の立場から考えますと10%近辺の金利で借りたい需要としては既存のものではサラ金や商工ローンといったところになります。最近はそこらへんの市場も法規制が厳しくなりそうですからマネー需要が流れ込むことを期待するしかありませんが、借り手としてはそこらではそれなりの金利を払えばおそらく借りられるでしょうから借り手のニーズとしては恐らく第一に『金利抑制』、あるいはサラ金の極度額を超える『大口の借金』となると考えられます。

ここで大きなミスマッチが生じていることにお気づきいただけたでしょうか。貸し手としては『リスク回避』をしたいのにそれに応えられない。借り手は『金利を抑制』したいがそれに応えられない。おそらくこの問題が解決されない限り、(あるいはよほどおバカな投資家がバブルを形成しない限り)ソーシャルレンディングの劇的な発展はありえないでしょう。

でも、本当にmaneoには頑張っていただきたいです。くそ低金利になった今日この頃には飽き飽きしてきました。野村ホールディングスの社債金利1.0%(3年)って何！？なめてんの！？

maneoの『コーポラティブハウスローン』について

maneoのコーポラティブハウスローンについての情報がぼちぼち来たのでお約束通りこちらについての見解をいろいろまとめておきます。

結論から言うと『まあ、投資先の候補として検討しても大丈夫』というレベルであると思います。ただし、現在の入札状況(10日経過時点で8%、残り20日)を考えると融資が実行される可能性はかなり低いです。よってわざわざ振込手数料を払ってmaneoに入金して入札して１か月置いておく意味があるかどうか…その間にもっといい債券が出てきましたってなったら泣けてきますよね。というわけで入札するんだったら2000万、3000万単位で融資実行を決めるつもりでやってください。自己責任、ご利用は計画的に。ええ、もちろん私はそんな勇気もお金も持ち合わせておりませんのでｗｗ

というわけで、かなーりやる気が失せていますが一応リスク開示に関しても見てみますか。

建設組合はどれだけの突発的要因に耐えられる余裕度をもっているのか？ 

基本的にキャンセルに備えて組合員に必要資金の10%を入れてもらっているようです。この範囲内のものであれば耐えられるということになります。まあ、一応さすがにこれくらいの保全措置はあってしかるべきですよね。

建設組合員にキャンセルが発生したらどうなるのか？ 

“”今回のコーポラティブハウスのプロデューサーであるアーキネット社では、組合員規約による脱退禁止規定を置くとともに、事前に綿密なリスク通知と細心のコーディネートを行うだけでなく、組合員にそれぞれの必要資金の10％以上を自己資金として積ませ、脱退時にはそれらを没収することにより脱退リスクを抑止しています。また、組合員が経済状況の悪化などにより、脱退を余儀なくされる場合には、他の組合員の中途募集を行います。中途募集に際しては脱退組合員から没収した自己資金を原資に割引販売し、建設事業を続行させます。

もし住宅ローンが失敗した場合は中途募集を行うようです。まあ、あたりまえですね。当然その時の不動産市況がもろにリスクとしてきいてきます。その自己資金をもとに割引販売するとしていますが、その程度の割引で十分かどうかは若干疑問符が付きますよね。。

ただし、これは住宅が建てられる場所がどこか？というところに強く依存するのでそのあたりが知りたいですね。

暗い株価、明るい話題

いやー、今週も日本の株価は暗いですな…orz

日経平均はそれほどでもありませんが、TOPIXは明らかに9月を天井にして下落局面に入った感じ。景気対策は早くも息切れですかね。

特に業種では不動産とノンバンクが厳しい下げに見舞われています。ノンバンクは今はつぶれるか否かの状況ですので納得です。。でも不動産はどうなんですかね？

最近の下落のネタはこの辺りかな↓

地方税特例、税調半数超認めず　新築住宅減税は抜本見直し

http://www.tokyo-np.co.jp/s/article/2009111701000970.html

このネタはまだ確定ではないし、確かに不動産関連ではいいニュースではないですけど不動産投資に死ぬほどの打撃を与えるかといわれるとそうでもないと思いますけどね…。

あんまりわるーい話ばかりしてると暗くなってくるので明るい話題へ行きましょう。

トーセイが開発物件の売却に成功したみたいです。

当社開発物件「THEパームス日本橋横山町」の売却に関するお知らせ

http://www.toseicorp.co.jp/whatsnew/documents/091118yokoyamachoubaikyaku.pdf

売却価格は35.3億円。売却先は野村不動産レジデンシャル投資法人、いわゆるREITです。トーセイにとっては来期の売り上げにつながります。今期の第１四半期の売上の合計が77億ですからもうこの物件だけで半分を達成してしまったと。これはかなり大きい。普段はこういうのは分譲でちまちまーとしか売れないんでこういう案件は勢いとなります。これで新たな物件開発の原資が稼ぎだせたので後は会社の手腕次第。来期の業績は期待したいですね！！！

それだけでなく、REITにも新規物件を取得する元気がでたというネタもうれしいですね。ここ１年REITはパンパンに膨らんだ借金を返すだけでいっぱいいっぱいでして、とてもとても物件取得どころではありませんでした。それがこうして物件取得へ乗り出すファンドが出始めたのは不動産投資への明るい話題ではないかと。

取得原資は増資で賄うようです。相場の下落時期という間の悪い感じでの投資口発行ですが、なんとか持ちこたえてほしいものですなー。

フルボッコな毎日

世界の株式市場が活況を呈する中！

私の持ち株はフルボッコな毎日ですorzごきげんよう！

新興不動産は暴落

イオンは突然大量のCB発行

軟調な日本株

そんな中、なぜ米国株は上がり続けるのか！？誰か教えてくださーい(T▽T)

GSユアサ営業赤字

GSユアサ、何気に営業赤字なんですね…。

http://news.finance.yahoo.co.jp/detail/20091113-00000042-rps-bus_all

私はてっきりこの会社は不況にも負けない有望企業だと思っていました。だからこそあの2008年にも株価は上がり続けた、そう思っていました。ところが、蓋を開けてみれば営業赤字ですか…(滝汗)

この事態予測できた人どれだけいますかね！？来週の相場は大荒れな予感。(10月末ですでに予想は出ていたのか)よく通期の予想を変えませんでしたね。下期だけで70億稼ぐのか！？

そういえば、この会社７月に増資してましたよね。それなりのお値段で300億調達できたわけで、会社にとってはウマーな感じでしたな。買っちゃった人は騙された感がありますよね。。ご愁傷様ですm(_ _)m

ドルを買ってじっと待つ

東陽テクニカや海外株の投資信託を売却して得た現金を海外ETFに回そうと企むkackyです。ところが、私が買おうとすると株価が上がってしまうという悲しい事態に陥り二の足を踏んでいます。

海外ETFを買うには米ドルの資金が必要となります。さて、最近の米ドル円はいかがでしょうか。この数年の推移から考えると今の相場1ドル=90円台はかなりドル安に思えます。これは正しいと言えるでしょうか？

リーマンショック後は株安＝ドル安＝円高が通説でした。ゆえに株が安くなる時に同時にドルも安くなるので、ドルと株は同時に買うのがよい方法でした。しかし、最近はその相関関係が崩れてきています。

最近はむしろ、株高＝ドル安の傾向が強まっています。これは恐らく米国の低金利政策がもたらした効果と言えます。最近は何やらドルキャリートレードがトレンドとなっているようです。金利の安い米ドルを売って金利の高いユーロや豪ドルを買う。そうすることでスワップ金利を得ることができます。数年前に日本で流行った手法です。もしこれが今日のドル安をもたらしているのだとすれば、それほど心配なく安心して買えます。しかし、もし今日のドル安が今後のインフレを反映したものだとしたら、話が違います。ドルを買い持った瞬間最悪な事態を招きます。株が上がり、ドルがますます安くなる。。自分にとっては一番避けたい事態です。

私は一応米ドルの価値を信じて米ドルを買い持ってじっとETFの買い時を待つことにします。株安はドルキャリーの解消を促しドル高を生むので一挙両得…なんてうまくいきませんかね^ー^