先月の投資成績です。
株式市場は、中東での紛争激化やエネルギー価格の上昇を背景に各国で長期金利が上昇し、世界的に軟調な展開となりました。特に米国ではインフレの再拡大懸念から利下げ期待が遠のき、日本市場も景気悪化警戒感から日経平均が月間で13%を超える大幅な下落に見舞われました。しかし、今後は米国を中心に景気の底堅さが意識され、日本でも政府の経済対策への期待などから、年央にかけて株価は緩やかな回復軌道に戻ることが予想されています。
債券市場では、インフレ長期化の懸念から米国や欧州で長期金利が上昇しました。日本でもエネルギー価格主導のインフレへの懸念と、日銀の金融正常化に向けた思惑から10年国債利回りは上昇を続けています。今後の見通しとしても、各国の財政赤字の拡大やインフレへの警戒感から金利の低下余地は限定的であり、引き続き長期金利には上昇圧力がかかりやすい展開が続くと見込まれています。
為替市場は、中東情勢を受けた有事のドル買いが顕著となり、強い米ドル高の展開となりました。今後は日銀が利上げ姿勢を示す一方で、米国のFRBが様子見を続けるとの見方から日米金利差を意識した円高圧力もありますが、日本の対外投資拡大などの円安要因と拮抗し、しばらくはもみ合いの相場が続くと考えられます。
リート市場も長期金利上昇の煽りを受け、グローバル全体で下落しました。日本のリート市場でも金利上昇が足枷となりましたが、オフィス需要や賃貸住宅市場のファンダメンタルズ自体は着実に改善しています。短期的には一進一退の動きになりそうですが、長期的にはインフレに強い実物資産として再評価され、徐々に回復していくと期待されています。
さて、月末にかけて日米ともに株式市場が大きく崩れ、苦しい風が吹き荒れた3月でした。しかし、そんな市場の波乱を横目に、ずっと足を引っ張っていた暗号資産がようやく息を吹き返し、大きく持ち直してくれました。そのおかげで、kackyファンドも年初来安値の泥沼からついに浮上することができました。
今年に入ってからずっとマイナスが続いて胃が痛くなるような思いでしたが、ここに来て初めてのプラス月となり、本当に胸をなで下ろしています。相場全体が重苦しい空気に包まれる中で、自分を信じて握り続けた結果が少しでも報われた気がして、とても嬉しいです。まだまだ地政学リスクなど不安要素は山積みですが、この小さな兆しを大切にしたいと思います。
目先の乱高下に一喜一憂しそうになりますが、資産運用は長い道のりです。相場が荒れている時こそ、どっしりと構えて冷静に市場と向き合っていく強さが試されていると感じています。
それでは、今月も長期投資で行きましょう！
