kackyの投資生活

海外株のETFを売ったお金は近頃下げてきたJ-REITを買おうかと考えていましたが、いろいろと悩んで、J-REITを買った気分で不動産株のフジ住宅と日本駐車場開発を買ってみました。

最近のJ-REITは確かに値下がりしていて、個人の狼狽売りだとか、通貨選択型投信の規制が影響しているだとかいろいろな理由が付けられていますが、私は今の辺りが実力値だと考えています。

以前にも書きましたが、私はJ-REIT指数800前後、利回りで6%なら買ってもいいかなという基準です。なぜなら、東日本大震災で日本の地震リスクが意識され、景気の後退で賃料や稼働率も下落。J-REITの分配金支払い能力もじわじわと減少しています。よって、安定的な利益確保のためにはなるべく安く買う必要があります。

今の水準ならまあ買えなくもないわけですが、私はもうひとつJ-REITの購入をためらうリスクがあります。それはデススパイラル的な増資を行うリスクです。J-REITには内部留保がありませんので、資金が必要になった場合に取る手段は借金をするか、増資をするか２つしか手段がありません。景気が悪化して賃料収入が減り、保有資産の維持すらままなくなった場合は、投資家の意に反しての大幅な増資、希薄化が行われることがあります。下位REITではほぼこんな形で順調に希薄化して長期投資家は大きな損失を抱えたと思われます。今は大丈夫な銘柄でもいつそんな状況に転落するかはわかりません。利回りは確かに魅力的ですが、なかなか怖い怖い側面をもった資産だと思います。

 

今日はボーナス支給日ですね。使い道はー、うーんあまり考えてないです。彼女ができたので、彼女のために多少は使ってもいいかな、なんて考えています。ノロケでスイマセンm(_ _)m

先週の投資成績です。先週はなんだか好材料が続いて株式を筆頭にどのファンドも好成績を上げました。kackyファンドもちゃんと流れに乗ることができました。投資方針を変更したことは先述したとおりです。

 

なので、今日は別の話をしようと思います。

土曜日に、彼女とお茶をしていると、何やらフリーダイヤルから電話がかかって来ました。ちょっと取ってみると、野村證券からでした。

 

「あー、あれね」

 

すぐにピンときました。

 

3年前の2008年に購入した野村ホールディングスの劣後債が期限前償還されることがきまったのです。まあ、こうなることは予想していたので、とくにおどろくこともありません。というか、無事に元本がもどってきてよかった。という安堵感がありました。

 

思い起こすと、リーマン・ショック直後で、世界の金融機関は生き残るための資金調達に追われていました。その時に出てきたのがこの劣後債でした。この劣後債は、普通の社債に比べて倒産した際の分配優先順が低く、さらに自己資本規制比率が一定の値を下回ると利子が支払われないという条件がありました。そして、8年債ではありましたが、3年以降は任意で償還できる期限前償還条項がついていました。そのかわり、利率が破格の3.6%というシロモノでした。

 

私は、この債券に投資することにしました。なんといっても3.6%の利率は魅力的です。野村にとってもこの債券は広義の自己資本として計上することが可能で、財務的に有利な調達でした。あの時は、リーマンでさえ潰れる、どこが潰れてもおかしくないそんな状況でしたから、この利率でも賛否両論であったことを覚えています。

 

そして、今月、利払いを1度も滞ることなく償還を迎えることになります。非常においしい投資でしたね。こういうのばかりならいいのに。。

 

で、償還金に関して、なんだか野村がまた債券を発行するようです。電話口のお姉さんから勧められまして、これも予想通りでしたが、とても条件が悪かったので即答でお断りしました！

 

なにせ、期限は10年に伸びるわ、利率は下がるわ、資本注入されると全額失うわ、野村の財務は確実に悪化してるわといった感じで、もう、やめたほうがいいと私の守護霊はささやきました＾＾

 

投資は何をおいても引き際が肝心です。この数年で得た貴重な経験です。

来年にでも行動に起こそうかなと思ってましたけど、今日予想外に株価が急騰しましたので、耐え切れずにやってしまいました。

 

表題の通り、本日、保有していた国内ETFを全て処分しました。

多少、海外でETFを残していますが、インデックスファンドのほとんどを処分したことになります。

 

理由ですが、なんといいますか、特に海外投資において、債務危機の問題ばかりに振り回されてしまって、投資の本質が見えなくなってしまったことです。投資というものは本来は、企業の生産活動の成長に期待して自らの資産を投じる活動だと考えています。でも、この数年間、海外の株式に投資を行いましたが、実際はそうではなかった、海の向こうの国の政治の行方や、中央銀行の政策に賭ける、丁半博打的なものになってきてしまった。そのような実体に違和感を感じたのです。

 

このため、私は一旦海外株式から身を引くことにしました。国内株式はもともとインデックス投資をほとんどしていないので、結果的にインデックス投資から身を引くことになります。

 

あ、でも、別に投資をやめるつもりはないのでこの日記は続けます(・ω・)ノ

これからは、インデックスに縛られない自分の信じる道を進んで行こうかなと考えています。来年のインデックス投資ナイトですが、参加しないつもりです。まあ、迷ってたらチケット取れなかったというのもありますが＾＾；聞きたいことがあればコメントいただければ答えますんでどうぞ〜。

先週の投資成績です。株価は２週連続で下落し、日経平均はとうとう8100円台に。kackyファンドも年初来安値を更新してしまいました。

こうなると、年明けに予定していた投資戦略の見直しも予定を早めたいところですが、幸いにも米国の年末商戦はとても良好のスタートを切ったようです。これでめでたく収まるとは到底思いませんが、少し様子を見ておきたいと思います。

今週の投資成績です。相変わらずの海外株式の不振、国内株式の下落、私の失策等々により、kackyファンドは極度の不振に陥っております。

 

といっても、並のバランスファンドと同程度なんですけどね。。この難局を乗り切る手段が見つかっていません。基本的に長期投資はほったらかしなので、不振に陥ったときにそれを乗り越える手段は限られます。

 

アセットアロケーションの見直し、銘柄の再設定等々ですが、今は何を買っても上がらない状況ですのでこれらの手段が有効に作用する可能性は低いです。

 

私としては来年に入った段階で、投資戦略を大幅に見なおすつもりでいます。

そういえば、投票したらブログに書かないといけないんでしたっけ＾＾；１週間ほど忘れておりました。すみません。えと、Fund of the year 2011に今年も投票しました。今年も独自の視点で選ばせていただきました。

 

投票したのは

『DLIBJ 公社債オープン(短期コース)』

ただ一点です。

 

なぜかっていいますと、理由は単純で

 

私の買ったファンドの中で今年唯一プラス

 

だからです＾＾；

 

今年は株式ファンドは何を買ってもダメな状況でしたね。

ですから、そういう状況を踏まえてってことで正直に選びました。

これを読んでいただいている投資家の皆さんもお気持ちは解っていただけるかと思います…

ちょっとPCの環境を変えてみました。

普通にデスクに座ってやる環境に加えて、無線キーボードとHDMIとオーディオをつないで、テレビに向かってPCを操作できるようにしました！

今、このブログもテレビから更新しています。これでテレビを使ってTwitterもブログもニコ動もメールも通販もゲームも何もかも出来ることになります。これはすごく便利ですね！！

しかも、これにかかった費用は

• ワイヤレスキーボード 3,178円
• オーディオ分配器 482円
• オーディオケーブル 5m 735円
• HDMIケーブル 5m 840円

と、 たった5000円くらいです。Amazon安い！一昔では考えられないことが今では造作もなくできてしまうことには驚きを隠せないですね＾＾

プログラミングはできるかなぁ。ちょっとテレビからは文字が見にくいんですよね。。

今週の投資成績です。今週の相場は反落し、日経平均は週次での年初来安値を更新しました。kackyファンドも大きく下落してしまいました。

 

今週は、海外株をさらに50万円ほど売却しました。すでに200万ほど売りましたが、思ったようにリスクが減っていません。今の私は、今までとは違ってそれほど大きなリスクを取ろうという気持ちにはなりません。とはいえ、投資をしないとリターンは得られないので、何処かには振り向けていくつもりです。

 

もう一つやったことは、楽天証券の信用取引口座を閉鎖しました。もう、ずっと使っていなくて、証拠金も入っていなくて、これからも使わないと判断しました。保有株はカブドットコム証券に入っているので、信用を使うとすればそちらでやると思います。せめて投資信託が担保として使えればよかったのにね。しかも、信用取引口座を開設しているとMRFが使えなくなっちゃうんですよね。

今週の投資成績です。相変わらず不安定な相場ですね。日本株ファンドが安値付近でうろちょろしてる中でkackyファンドはV字回復を果たすことができました。ありがとうございます。

 

さて、決算発表も峠をすぎましたね。

うちの投資銘柄はと言いますと、

銘柄	前期営業利益 (百万円)	今期営業利益 (増益率)
ツクイ	908	1,761(94.0%)
サン・ライフ	402	11/9発表 (予想410)
伊藤忠商事	115,874	137,325(18.5%)
住友商事	103,095	136,639(32.5%)
松屋フーズ	1,745	2,557(46.5%)
オリックス	45,667	77,181(69.0%)
イオン	62,175	76,424(22.9%)

といった感じでガチムチ増益の安心銘柄って感じです☆

東日本大震災、欧州金融危機、タイ洪水とトリプルパンチを食らった製造業を避けられたのが大きいですね。パナソニックやソニーが下方修正を迫られたように、今期は製造業にとって試練の年となりそうです。

 

はぁ、あとは海外株式さえなんとかなってくれたらな…ボソ。

今週の投資成績です。今週は株式相場が急回復をみせ、それに伴ってkackyファンドの投資成績も大きく改善しました。ここまでの水準は約1ヶ月半ぶりくらいでしょうか。10月のはじめは地獄の谷を見学しに行ってしまいましたが、帰って来れましたε-(´∀｀*)ホッ

 

一応、EU方面でいろいろと進展が見られたことが一番大きいと思いますが、完璧に課題が解決したというわけではないです。まだまだ余談を許さない状況ですが、ポジションを整理したので今までよりは下落に対して抵抗力が見せられるかと思います。何年経っても投資は難しいです。