今日はいつもとは違うタイミングで特別に投稿します。
これまで新NISAになってから月10万円の満額積立を続けてきましたが、来年から月8万円に減らすことにしました。
理由ですが、
このような感じです。他のサラリーマン投資家の方も、もしかしたら同じような状況にある人がいるかもしれません。まあ、私自身は特にNISAを満額埋めることに特にこだわりがあるわけではないので。まあちょっと時間がかかることにはなりますが、投資が続けていけたら問題はないと思います。それにしても最近の物価上昇は大変ですね。下の子が来年から小学生になるのでそれに伴う支出も増えるのも間違いないです。投資は無理なく続けることが一番ですね。
PYUSD の主な目的・ユースケースは下記の通りです。
以下、PYUSD の強み・特徴と、他ステーブルコインとの違いになりうる点を挙げます。
| 特徴 | 内容 |
|---|---|
| PayPal ブランドとの統合 | PayPal を利用する既存ユーザー基盤にアクセスでき、PayPal サービスと連携できる設計。 |
| 報酬（利息）機能の付与 | PYUSD を保有することによって報酬（年率 3.7 % 程度など）を付与する制度を導入している。 (investor.pypl.com) |
| 多チェーン対応・相互運用性 | Ethereum、Solana、Arbitrum に対応。さらに Stellar への展開も計画中。 (PayPal Newsroom) |
| 規制・監督体制 | 発行主体 Paxos は NYDFS の管轄下にあり、規制下で運営されている点を強調している。 (TechCrunch) |
| 高透明性・担保の明示 | PayPal 側では、USD 預金、短期米国債などの「現金及び同等物」で完全裏付けをすると説明。 (PayPal) |
一方、他ステーブルコイン（例えば USDC、USDT など）と比べると：
（上記は 3〜4 件。必要ならさらに記事を探せます）
C1USD（Currency One USD）は、米ドルと 1:1 で連動するステーブルコインであり、仮想通貨／ブロックチェーン環境における価値の安定した交換手段を提供することを目的とする。特に、低コスト・高速トランザクションを可能にし、決済やDeFi、クロスボーダー送金、担保・エスクロー用途などで使われることを想定して設計されている。 (CoinGecko)
また、Kinesis の既存 USD1 トークンを C1USD に移行させ、保有者に対して利回り提供（7.5% APY 見込み）を行う構想も記載されている。 (Kinesis)
以下は C1USD を取り扱った、または関連性の高い記事・発表です：
USDT0 の目的・設計意図は、従来の USDT（USD₮）の流動性をマルチチェーンへ拡張し、「1つの USDT 資産」が複数ブロックチェーン間でシームレスに動けるようにすることです。以下が主なポイント：
以下は USDT0 が持つとされる特徴・差別点です：
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 流動性の断片化軽減 | 多くのステーブルコイン／USDT は、各チェーンにラップされた別トークン（例： USDT on Arbitrum, USDT on BSC など）を通して流動性を分散させるが、USDT0 は同一資産としてチェーンを横断できるように設計 |
| 費用効率化 | 中間ブリッジ操作や複雑なラッピング操作を減らすことで、送金コストやガスコストを抑える可能性を持つ |
| 信頼性の継承 | USDT（Tether）が持つ裏付け資産や信頼構造をベースにしているため、新規ステーブルコインと比べリスク評価で有利に働く可能性 |
| 柔軟性 | 新しいネットワーク／チェーンにも拡張しやすい設計（LayerZero OFT 標準使用） |
| 統一資産としての UX 向上 | ユーザーやアプリにとって、「どのチェーンの USDT か」を気にしなくてよい操作体験を提供可能 |
ただし、これらの特徴は理論設計・初期展開段階のものであり、実運用・セキュリティ・流動性面では注意が必要です。
（必要であれば日本語記事や追加のものを探せます）
先月の投資成績です。
10月の相場は、主要株式市場が史上最高値を更新するという歴史的な一ヶ月となりました。kackyファンドも皆さんの応援のおかげで過去最高益を更新することができ、本当に嬉しい限りです。ただ、暗号資産は残念ながら横ばいで、期待したような大きな上昇は見られませんでした。
先月の株式市場は、日米欧ともに素晴らしいパフォーマンスを見せました。特に米国ではAI関連技術やデータセンターへの巨額投資が発表され、半導体やハードディスクといった銘柄が市場を大きく牽引しました。S&P500指数も月間で2%を超える上昇となりました。
日本市場も負けていません。日経平均はなんと16%を超える大幅な上昇を記録し、最高値を更新しました。これは電子部品や半導体製造装置関連株の好調に加え、高市政権が掲げる減税策や防衛支出拡大といった「高圧経済」への期待が株価を押し上げた形です。
今後もAI関連の投資が世界経済をけん引し続けると見られています。日本市場では「高圧経済」への期待や企業による株主還元強化の動きが引き続き株価を下支えするでしょう。地域によっては利益確定売りも見られましたが、全体としては明るい展望が広がっています。
債券市場では、米国の長期金利が月の前半に低下しましたが、月末には景気回復期待やFRBの利下げ示唆で反転しました。中期的には金利の上昇が予想されるものの、年内のFRB利下げはすでに市場に織り込まれているようです。
欧州でもドイツの長期金利が低下しましたが、フランスの政治不安などの影響も見て取れました。欧州全体としては、政策金利の据え置きや財政赤字の拡大により、長期金利は現在のレンジ内で推移する可能性が高いと予想されます。
一方、日本の長期金利は高市政権の積極的な財政政策方針を受け、景気回復への期待から上昇に転じました。追加利上げ観測も相まって、今後も金利が上がる傾向が続く「先高観」が広がっています。
為替市場では、円が対米ドルで円安方向に進みました。これは、高市新首相の「政府と日銀の協力」発言や日銀総裁のハト派的なコメントが、利上げ観測を後退させたためです。また、AI関連株の上昇を背景に、日本からの対外証券投資が拡大したことも円安を後押ししました。
今後の見通しとしては、高市政権の財政支出拡大が日本の長期金利を押し上げ、円高要因となる一方、日銀の利上げ観測後退や対外証券投資の拡大が円安要因となるため、緩やかな円高へと移行する展開が予想されます。
ユーロ・米ドルでは、フランスの政治混乱からユーロ安となりました。しかし、FRBの利下げ観測が高まる一方で、欧州中央銀行（ECB）の利下げが一巡したとみられるため、ユーロは米ドルに対して上昇し、円に対してもユーロ高で推移するでしょう。
グローバルリート市場は、地域によって異なる動きを見せました。英国、日本、香港などでは好調に推移し、長期金利の低下期待が市場を支えました。しかし、米国市場は月末に一部企業の業績ガイダンス引き下げで急落し、月間ではマイナスとなりました。
豪州もCPIの上振れで利下げ期待が後退し、上昇幅を縮小しています。結果としてグローバルリート指数は米ドルベースで下落しましたが、円安の影響で円ベースでは上昇という、少し複雑な状況でしたね。
今後のリート市場は、日米の金融政策や長期金利の動向に左右される展開が予想されます。特に米国では景気減速による不動産資産の減損処理には注意が必要です。しかし、日本のリート市場はオフィス賃貸のファンダメンタルズ改善が続いており、インフレヘッジ資産としての魅力が再評価されることが期待されています。
10月は多くの市場で好調を維持し、kackyファンドも過去最高益を更新できましたが、暗号資産の横ばいは少し残念でしたね。それでも長期投資のスタンスは崩さず、今後も市場の動向を冷静に見極めていきます。投資はマラソンのようなものです。一喜一憂せず、着実に資産を築いていきましょう！
それでは今月も長期投資で行きましょう！
USD1（World Liberty Financial のステーブルコイン）は、以下のような目的・用途を掲げています：
USD1 には、他のステーブルコインと比べて以下のような特徴・主張があります：
（必要であれば、それぞれの記事リンクや全文を追加で送ります）
USD1 を保有／利用することにおける主なメリットとして、次の点が挙げられます：
ただし、現時点で明確に「USD1 をステーキングできる」構造が公表されているとは確認できていません。
USD1 を保有・利用する際に考慮すべき主なリスクは、以下の通りです：
BUIDL は、従来型の金融資産（主に流動性の高い債券や現金相当資産）をブロックチェーン上でトークン化し、投資家がブロックチェーン・ネイティブな形でアクセスできるようにする「トークン化流動性ファンド (tokenized liquidity fund)」という位置付けです。 (Bybit Learn)
この構造によって得られる期待される目的には以下が含まれます：
なお、いくつかの情報源では「ステーブルコインではない」「安定価格維持を目的とするものではない」「証券的性格が強い」という指摘もあります。 (Bybit Learn)
BUIDL の特徴および、ステーブルコインと比較した際の違い点を以下に整理します：
| 項目 | 特徴・差異点 |
|---|---|
| 価格ペッグ（ペッグ方式） | 明確に「1 BUIDL = 1 USD」を保証すると記載されたソースもありますが、実質的には債券等の運用からの価値を基にするため、完全なペッグ保証をするステーブルコインとは異なる可能性あり。 (フィナンシャル・タイムズ) |
| 償還性／流動性 | 通常のステーブルコインは利用者からの引き出し・償還性を重視するが、BUIDL はファンド形式の構造を取っており、発行者（管理者）が償還を一時停止できる権限を持つ可能性を指摘する記事もあります。 (フィナンシャル・タイムズ) |
| 配当還元性 | 運用からの利回り（配当）をトークン保有者に分配する構造を持つ（追加トークン発行など）という性質を持つ点が、利子を生まない典型的なステーブルコインとの主な違い。 (フィナンシャル・タイムズ) |
| 対象ユーザーの制限 | 一部の情報源では、一般投資家ではなく “qualified purchasers”（一定以上の資産を持つ機関投資家や適格投資家）に限定される可能性があると述べられています。 (Axios) |
| トークン化マルチチェーン | 発行後、Ethereum に加えて Aptos, Arbitrum, Avalanche, Optimism, Polygon, Solana など複数チェーンで発行・展開されているという設計が報じられています。 (TDE) |
| 資産割当・偏重 | 報道では、BUIDL の運用資産の大部分（例：$2.7B 相当）を Ethereum 上に割り当てているという記述があります。 (The Defiant) |
これらの点から、BUIDL は純粋な「ステーブルコイン」ではなく、「トークン化された利回り型流動性ファンド」として、ステーブルさと運用性を組み合わせたハイブリッドな性格を持つものと捉えるのが妥当だと考えられます。
以下は、BUIDL に関連して報道された主なニュースです：
（補足：これらはすべて “BUIDL” を扱った記事ですが、ステーブルコインという観点のみを扱っているわけではなく、トークン化ファンドとしての視点を含みます。）
BUIDL に投資または保有することの潜在的なメリットには以下が考えられます：
ただし、これらのメリットは理想・意図ベースであり、実際の設計・運用・規制環境によって制限される可能性があります。
BUIDL を保有・投資する際に考慮すべきリスク点は以下の通りです：
USDSとDAIは同じ発行元のバージョン違いということで1記事にまとめています。
0xDc035d45d973e3Ec169d2276DDab16F1E407384F (BeInCrypto)0x6B175474E89094C44Da98b954EedeAC495271d0F (Ethereum (ETH) Blockchain Explorer)以下は USDS / Sky に関連する注目ニュース例です：
※kackyファンドの投資実績ありです。ステーキングの際はこちらのリンクから実行するとボーナスポイントがつきます。
USDe は、従来の法定通貨担保型ステーブルコイン（USDC / USDT 等）とは異なるアプローチを採る「合成ドル（synthetic dollar）」です。(Ethena Documentation)
主な目的・特徴としては：
USDe が持つ主な特徴や差別化要素は以下の通りです：
| 特徴 | 説明 |
|---|---|
| 合成ドル / デリバティブヘッジ型 | USDe は暗号資産を担保にしつつ、イーサ等の価格変動を相殺するため、ショートポジション（先物・パーペチュアルなど）を取る「デルタ・ヘッジ」戦略を用いる (Exponential DeFi) |
| 利回り獲得可能性 | ステーキングやデリバティブのファンディングレート収益を通じて、保有者に“稼ぐドル”として機能するように設計されている (CoinMarketCap) |
| 分散化 / 非中央集権性重視 | 銀行準備金や法定資産に頼らないモデルで、暗号ネイティブな方式に重点を置いている (Ethena Documentation) |
| 動的担保構成 | 担保として利用される資産（ETH、LSTs、USDC/USDT 等）およびヘッジポジションは市場状況に応じて調整される可能性がある (Exponential DeFi) |
| 拡張性 / マルチチェーン戦略 | Ethereum 以外のチェーン（Solana など）にも導入を拡大しており、より広いエコシステム統合を目指している (CoinMarketCap) |
これに対し、USDC / USDT のような典型的なステーブルコインは、法定ドルおよび短期債券等の準備金を裏付け資産とし、価格安定性を維持する方式を取ります。USDe のモデルはこれとかなり異なります。
以下は USDe（あるいは Ethena / 関連）について、直近1年以内に報じられた主なニュースの例です：
（他にも CoinMarketCap の「Latest Updates」での開発ロードマップ言及などがあります） (CoinMarketCap)
USDe を保有・ステークすると得られる可能性があるメリットは、以下のような点が挙げられます：
※kackyファンドの投資実績ありです。 保有・ステーキングの際は こちらのリンクから投資を始めるとボーナスポイントがつきます。
USDe のユニークな構造ゆえに、以下のようなリスクも存在します：
0xA0b86991c6218b36c1d19d4a2e9Eb0cE3606eB48USDC は「ドルペッグされたステーブルコイン（1 USDC = 1 USD 相当を目指す）」として設計されており、主に次の用途・目的を持ちます：
USDC が持つ特徴・強みおよび差異点を以下に挙げます：
| 特徴 | 内容 |
|---|---|
| 100% 準備金担保（fully backed） | USDC は発行枚数に対して十分な支払準備金（現金・短期国債等）を保有し、いつでも 1:1 交換を目指しているとされる。 (circle.com) |
| 透明性と定期報告 | Circle は準備金の保有構成、公表、独立第三者によるアシュアランス（保証報告）を実施。 (circle.com) |
| マルチチェーンでの展開 | Ethereum だけでなく、Arbitrum、Avalanche、Polygon、Base など複数ブロックチェーンで使えるように展開。 (ウィキペディア) |
| 規制準拠重視／信頼性志向 | 規制対応・コンプライアンスを重視する姿勢を前面に出しており、機関投資家からの信頼を得やすい傾向。 (osl.com) |
| 過去のデペッグ事象 | 2023年、Silicon Valley Bank（SVB）の破綻により、USDC の準備金の一部が影響を受け、一時的にドルペッグを失った経験あり。 (ウィキペディア) |
| トロン（TRON）からの撤退 | リスク管理を理由に、Circle は TRON 上での USDC 新規発行を停止。 Binance などでは TRON 経由での入出金サポート終了の動きも。 (Reuters) |
以下は、USDC またはその発行元 Circle に関して、最近報じられた主なニュース例です：
（これら以外にも、ステーブルコイン全体を巡る規制動向や監督当局の発言、暗号資産業界での議論などで USDC が言及されることが多いです。）